Финансовый рычаг (финансовый леверидж), формула расчета. Эффект финансового рычага — показатель эффективности заемного капитала.

Финансовый рычаг (финансовый леверидж)
Формула расчета

Финансовый рычаг (финансовый леверидж) — это отношение заемного капитала компании к собственным средствам, он характеризует степень риска и устойчивость компании. Чем меньше финансовый рычаг, тем устойчивее положение. С другой стороны, заемный капитал позволяет увеличить коэффициент рентабельности собственного капитала, т.е. получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

См. также:

Показатель отражающий уровень дополнительной прибыли при использования заемного капитала называется эффектом финансового рычага. Он рассчитывается по следующей формуле:

ЭФР = (1 - Сн) × (КР - Ск) × ЗК/СК,

где:
ЭФР—эффект финансового рычага, %.
Сн—ставка налога на прибыль, в десятичном выражении.
КР—коэффициент рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %.
Ск—средний размер ставки процентов за кредит, %. Для более точного расчета можно брать средневзвешенную ставку за кредит.
ЗК—средняя сумма используемого заемного капитала.
СК—средняя сумма собственного капитала.

Формула расчета эффекта финансового рычага содержит три сомножителя:

(1-Сн)—не зависит от предприятия.
(КР-Ск)—разница между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. Носит название дифференциал (Д).
(ЗК/СК)—финансовый рычаг (ФР).

Запишем формулу эффекта финансового рычага короче:

ЭФР = (1 - Сн) × Д × ФР.


Можно сделать 2 вывода:
  • Эффективность использования заемного капитала зависит от соотношения между рентабельностью активов и процентной ставкой за кредит. Если ставка за кредит выше рентабельности активов — использование заемного капитала убыточно.
  • При прочих равных условиях больший финансовый рычаг дает больший эффект.
 Сохраните адрес сайта и контакты  
  QR Code адреса и контактов. См. ссылку Контакты