Ставка дисконтирования
Онлайн калькулятор
Ставка дисконтирования используется для приведения будущей стоимости к стоимости на текущий момент. Эта операция называется дисконтированием и отражает тот экономический факт, что сумма денег имеющаяся в данный момент, имеет большую реальную стоимость, чем равная ей сумма, которая появится в будущем. Расчет ставки дисконтирования производится по-разному в зависимости от задачи.
Расчет окупаемости инвестиций
Ставка дисконтирования используется при расчете срока окупаемости и оценке экономической эффективности инвестиций для дисконтирования денежных потоков, иными словами, для перерасчета стоимости потоков будущих доходов и расходов в стоимость на настоящий момент.
В этом случае в качестве ставки дисконтирования принимается один из вариантов:
- Доходность альтернативного проекта.
- Стоимость доступного кредита.
- WACC — cредневзвешенная стоимость капитала.
- Экспертная оценка.
- Желаемая доходность инвестиционного проекта.
- Кумулятивный метод, базирующийся на оценке рисков проекта.
Особую роль при расчете инвестиционнго проекта имеет IRR (внутренняя норма доходности) — значение ставки дисконтирования при которой NPV проекта равно 0.
Задача обратная наращению (начислению процентов)
В финансовых расчетах часто приходится решать задачу обратную наращению (задачу дисконтирования): по известной наращенной сумме найти начальную сумму. Например, какую сумму положить на депозит, чтобы через 5 лет получить 500 тыс. руб.
Введем обозначения:
PV — present value, современная величина или первоначальная сумма.
FV — future value, будущая величина или наращенная сумма.
I = (FV - PV) — interest money, процентные деньги, проценты. Представляют собой сумму дохода.
Оценка доходности финансовых операций по величине процентных денег I редко используется, т.к. зависит от первоначальной суммы PV и срока наращения. Более удобным показателем является процентная ставка, характеризующая скорость наращения
r = I/PV = (FV-PV)/PV
r = I/PV = (FV-PV)/PV * 100 (%)
r— interest, процентная ставка.
Онлайн калькулятор
Процентная ставка
r =
Обычно процентная ставка известна из условий финансовой операции (например, из условий депозитного или кредитного договора), тогда для наращенной суммы можно записать:
FV = PV*(1+r)
Таким образом, зная процентную ставку и начальную сумму, мы определяем наращенную сумму. Эта формула верна для случая одного периода начисления процентов, для случая нескольких периодов начисления с зачислением процентов на депозит и даленейшим начислением процента на процент, надо использовать формулу сложных процентов.
Онлайн калькулятор
Наращенная сумма
FV =
При решении задач дисконтирования надо решить обратную задачу: зная наращенную сумму, определить начальную сумму, или сумму в другой предшествующий момент. Для этого по аналогии с процентной ставкой определим ставку дисконтирования (учетную ставку):
d = I/FV = (FV-PV)/FV
d — discount rate, ставка дисконтирования, учетная ставка.
Онлайн калькулятор
Ставка дисконтирования
d =
Зная ставку дисконтирования и наращенную сумму, решаем задачу дисконтирования (определяем начальную сумму):
PV = FV*(1-d)
Онлайн калькулятор
Ставка дисконтирования
PV =
Ставка дисконтирования и процентная ставка связаны соотношениями:
r = d * (FV/PV)
d = r * (PV/FV)
Кроме того, т.к. процентная ставка определяется по отношению к начальной сумме, а ставка дисконтирования — к наращенной, процентная ставка больше ставки дисконтирования.
По теме страницы
Формулы расчета сложных процентов и выбор вкладаРасчет процентов по вкладу
Леверидж (левередж)
Карта сайта — Подробное оглавление сайта.