Показатели инвестиционного проекта

Инвестиционный проект

 — это комплекс мероприятий, направленных на создание, развитие или модернизацию какого-либо объекта или процесса с целью получения экономической выгоды.

Инвестиционные проекты могут включать в себя финансовые вложения как в строительство и обновление производственных мощностей, так и в развитие новых продуктов, технологий или услуг.

Содержание

Два типа показателей инвестиционного проекта
NPV Чистая приведенная стоимость
IRR Внутренняя норма доходности
PBP Срок окупаемости
ROI Рентабельность инвестиций
PI Индекс прибыльности

Два типа показателей инвестиционного проекта

Финансовые показатели

Финансовые показатели помогают определить эффективность проекта с экономической точки зрения. Эти показатели позволяют оценить потенциальную доходность и риски, связанные с проектом. К основным финансовым показателям относятся:

Чистая приведенная стоимость (NPV)

Показатель, оценивающий текущую стоимость будущих денежных потоков, дисконтированных на сегодняшний день. Он позволяет определить, сколько прибыли принесет проект после учета всех затрат. Подробнее NPV инвестиционного проекта.

Внутренняя норма доходности (IRR)

Cтавка дисконтирования при которой чистая приведенная стоимость всех денежных потоков проекта равна нулю. IRR помогает определить максимальную допустимую ставку дисконтирования, при которой проект останется выгодным. Подробнее IRR внутренняя норма доходности инвестиционного проекта.

Срок окупаемости (PBP)

Время, за которое инвестиции в проект полностью вернутся. Этот показатель позволяет оценить, насколько быстро проект начнет приносить прибыль. Подробнее Срок окупаемости инвестиционного проекта.

Дисконтированный срок окупаемости (DPBP)

Срок окупаемости с учетом дисконтирования денежных потоков. Этот показатель более точен, так как учитывает временную стоимость денег. Подробнее Дисконтированный срок окупаемости.

Рентабельность инвестиций (ROI)

Отношение чистого дохода к первоначальным инвестициям. ROI показывает сколько прибыли принесет каждый вложенный рубль.

Индекс прибыльности (PI)

Отношение чистой приведенной стоимости к первоначальным инвестициям. PI показывает сколько прибыли принесет каждый вложенный рубль с учетом дисконтирования.

Нефинансовые показатели

Нефинансовые показатели инвестиционного проекта оценивают его влияние на социальные, экологические и другие аспекты, которые могут быть не менее важны, чем финансовая эффективность. Эти показатели помогают понять, какие дополнительные выгоды принесет проект обществу и окружающей среде. К основным нефинансовым показателям относятся:

Социальные показатели

Оценивают влияние проекта на общество, включая создание рабочих мест, улучшение условий труда и жизни, а также развитие социальной инфраструктуры. Эти показатели помогают понять, как проект способствует социальному развитию региона.

Экологические показатели

Оценивают воздействие проекта на окружающую среду, включая использование природных ресурсов, выбросы загрязняющих веществ и меры по защите экосистем. В условиях роста внимания к экологическим вопросам, эти показатели становятся все более значимыми для инвесторов и общества.

Инновационные показатели

Оценивают вклад проекта в развитие технологий и инноваций. Это может включать внедрение новых технологий, улучшение производственных процессов и развитие научно-исследовательской деятельности.

NPV Чистая приведенная стоимость

Чистая приведенная стоимость (Net Present Value, NPV) — это разница между приведенной стоимостью денежных поступлений и приведенной стоимостью денежных выплат за определенный период времени.

Формула расчета NPV

NPV = CF₀ + CF₁/(1+D) + CF₂/(1+D)² + … + CF_N/(1+D)^N

Формула расчета NPV в более компактном виде:

NPV = ∑₀^N CF_i/(1+D)ⁱ

D — ставка дисконтирования

CFi — чистый доход на i-том шаге

Внутренняя норма доходности (IRR)

Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, IRR) — это ставка дисконтирования, при которой NPV проекта равна нулю.

Формула расчета IRR

Внутренняя норма доходности определяется не формулой, а уравнением:

∑₀^N CF_i/(1+D)ⁱ = 0

Решение этого уравнения относительно ставки дисконтировани D не может быть записано в виде формулы, оно находится методом последовательных приближений. В Excel есть специальная функция для расчета IRR по заданному потоку платежей.

PBP Срок окупаемости

Срок окупаемости инвестиционного проекта — период времени, за который чистый доход нарастающим итогом станет равным нулю.

Простая формула расчета срока окупаемости инвестиционного проекта

Можно записать формулу расчета срока окупаемости, если сделать два предположения:

• Все инвестиционные вложения делаются в начале одномоментно или в течение небольшого промежутка времени.
• Доходы и расходы проекта постоянны во времени или можно взять некоторые средние значения. Иными словами, ЧД постоянный.

Тогда формула расчета имеет вид:

Срок окупаемости = (Сумма инвестиций) / (ЧД за период)

В качестве периода обычно берут месяц, квартал или год. Соответственно, величина срока окупаемости будет измеряться в месяцах, кварталах или годах.

DPBP Дисконтированный срок окупаемости

Срок окупаемости инвестиционного проекта — период времени, за который чистый дисконтированный доход нарастающим итогом станет равным нулю.

Формула расчета дисконтированного срока окупаемости инвестиционного проекта

Формулы расчета дисконтированного срока окупаемости в общем случае не существует. С достаточной точностью срок окупаемости (в том числе дисконтированный) можно определить по таблице денежных потоков на шагах инвестирования.

Скриншот получен с помощью excel-таблицы Расчет инвестиционных проектов.

Сроки окупаемости показаны стрелками.

ROI Рентабельность инвестиций

Рентабельность инвестиций (Return on Investment, ROI) — это отношение чистого дохода к первоначальным инвестициям.

Формула расчета рентабельность инвестиций

ROI = [Чистый доход] / [Сумма инвестиций]

PI Индекс прибыльности

Индекс прибыльности (Profitability Index, PI) — это отношение приведенной стоимости будущих денежных потоков (NPV) к первоначальным инвестициям.

Формула расчета индекса прибыльности инвестиционного проекта

PI = NPV / [Сумма инвестиций]