IRR (Внутренняя норма доходности) характеризует прибыльность проекта и макс. цену привлекаемых ресурсов. Расчет выполняется по потоку платежей.

Финансовые экономические расчеты в Excel

Комплект таблиц для фин.-эконом. расчетов в Excel

1. Платежный календарь
2. Себестоимость и доходность. Мультивалютная версия
3. Окупаемость инвестиционных проектов
4. Финансовый анализ в форматах МСФО или РСБУ
5. Точка безубыточности и рентабельность продаж при большом ассортименте

 Посмотрите подробнее…

Расчет IRR (внутренней нормы доходности)

IRR, внутренняя норма доходности (internal rate of return) — это такая ставка дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход (NPV) равен 0. NPV рассчитывается на основании потока платежей, дисконтированного к сегодняшнему дню.

Экономический смысл IRR состоит в следующем:

  • Характеризует доходность инвестиционного проекта, чем выше внутренняя норма доходности, тем выше доходность проекта.
  • Это максимальная цена, по которой имеет смысл привлекать ресурсы, чтобы инвестиционный проект остался безубыточным. Например, если инвестиционный проект использует кредит, то при плате за кредит более чем IRR % годовых, проект будет убыточным.

Расчет IRR

внутренняя норма доходности рассчитывается из условия

NPV = 0

Посмотрите Excel таблицу
«Расчет инвестиционных проектов»
WACC, NPV, IRR, PI, ROI, Срок окупаемости
Анализ рисков (устойчивости), Сравнение проектов


Формула расчета NPV выглядит следующим образом:


  CF1   CF2     CFN
NPV = CF0+ ---- + ---- +...+ ----
  (1+D)    (1+D)2     (1+D)N

Где

  • CFk — поток платежей на k-м шаге инвестиционного проекта.
  • D — ставка дисконтирования. Она отражает скорость изменения стоимости денег со временем, чем больше ставка дисконтирования, тем больше скорость.

Тогда, внутренняя норма доходности определяется уравнением:


  CF1   CF2     CFN 
CF0+ ---- + ---- +...+ ----  = 0
  (1+IRR)    (1+IRR)2     (1+IRR)N  

Решение этого уравнения не может быть записано в виде формулы, оно находится методом последовательных приближений. В Excel есть специальная функция для расчета IRR по заданному потоку платежей.

Посмотрите Excel таблицу
«Расчет инвестиционных проектов»
WACC, NPV, IRR, PI, ROI, Срок окупаемости
Анализ рисков (устойчивости), Сравнение проектов