Рыночный подход основан на сравнении оцениваемого бизнеса с аналогичными, чья рыночная цена известна.

Финансовые экономические расчеты в Excel

Комплект для фин.-эконом. расчетов в Excel
Расчеты, диаграммы, пояснения — на 75 листах
• Платежный календарь
• Себестоимость и доходность. Мультивалютная версия
• Окупаемость инвестиционных проектов
• Финансовый анализ в форматах МСФО или РСБУ
• Точка безубыточности и расчет доходности при большом ассортименте
• Анализ ассортимента
Подробнее…

Разделы

Оценка бизнеса Себестоимость Инвестиции Отчетность МСФО Финансовые коэффициенты Точка безубыточности ABC анализ Проценты Семейный бюджет

Рыночный (сравнительный) подход
к оценке стоимости бизнеса

Рыночный (сравнительный) подход к оценке стоимости основан на сравнении оцениваемого бизнеса с аналогами, чья рыночная цена известна. Объектом оценки является закрытая компания или формально открытая компания, чьи акции недостаточно ликвидны. Рыночный подход предполагает, что наиболее близкой к реальной стоимости оцениваемого объекта будет цена продажи аналогичного бизнеса на рынке.

Посмотрите Excel таблицу
«Оценка стоимости бизнеса»
Все три основных подхода:
Доходный, Сравнительный, Затратный

Методика рыночного подхода к оценке бизнеса

Объект оценки — закрытая компания или открытая компания, чьи акции недостаточно ликвидны.
Среди открытых компаний с достаточно ликвидными акциями отыскивают компанию-аналог.
За основу берут стоимость и количества акций компании-аналога находящихся в обращении.
С учетом различных корректировок на оцениваемую компанию переносят соотношение между истинной рыночной ценой компании-аналога и объявляемыми финансовыми результатами ее деятельности с учетом структуры ее капитала.
Указанное соотношение умножают на соответствующие показатели текущих финансовых результатов оцениваемой компании. Тем самым оценивается предположительная стоимость рассматриваемой закрытой компании, если бы она была открытой, ее акции были размещены на рынке и достаточно ликвидны.

Сравнительный подход завышает стоимость оцениваемой компании, так как ее акции фактически неликвидны.
Подход оценивает предприятия как действующее, потому что используемая в нем компания-аналог является действующей и оценивается рынком как действующая.

Методы в рамках рыночного подхода к оценке бизнеса

Метод рынка капитала, основан на использовании цен, сформированных открытым фондовым рынком. Базой для сравнения служат цены акций, фактически сложившиеся в ходе многочисленных продаж мелких пакетов акций. Таким образом, в чистом виде данный метод используется для оценки миноритарного пакета акций.

Метод сделок (метод продаж) ориентирован на цены покупки предприятия в целом либо его контрольного пакета акций. Это определяет сферу применения данного метода — оценка 100% или контрольного пакета акций.

Метод отраслевых коэффициентов (метод отраслевых соотношений) основан на использовании соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами. Отраслевые коэффициенты рассчитываются специальными организациями на основе длительных наблюдений в условиях относительно стабильного рынка.

Метод обычно используется для типовых предприятий малого бизнеса, таких как кафе, пекарни, бензозаправочные станции, рекламные агентства и т.п.

Стоимость выражается следующей формулой

Стоимость бизнеса =
Выручка (или прибыль) за некоторый период, зависящий от вида бизнеса
+ Запасы (опционально)
+ Стоимость оборудования (опционально)
+ Стоимость лицензии (опционально)

Например, цена бензозаправочной станции колеблется в диапазоне 1,2—2,0 месячной выручки.

Применение других подходов к оценке бизнеса

Наряду с рыночным подходом для оценки бизнеса, полезно бывает использовать доходный подход и затратный (имущественный) подход. Каждый из подходов может быть использован для проверки стоимости, полученной другими подходами.