Чистый оборотный капитал = Текущие активы - Краткосрочная задолженность

Комплект таблиц для фин.-эконом. расчетов в Excel

Финансовые экономические расчеты в Excel


1. Платежный календарь
2. Себе­стоимость и доход­ность. Мульти­валютная версия
3. Окупаемость инвести­цион­ных проектов
4. Финансовый анализ в форматах МСФО или РСБУ
5. Точка безубыточности и рентабельность продаж при большом ассортименте

 Посмотрите подробнее…

Чистый оборотный капитал
Формула расчета по балансу

Чистый оборотный капитал (NWC, Net Working Capital) равен разности стоимости текущих активов и краткосрочной задолженности.

Это важнейший показатель общей операционной деятельности предприятия, его способности выполнять свои краткосрочные обязательства.

Формула расчета чистого оборотного капитала по балансу

Чистый оборотный капитал =
Текущие активы (Current assets) –
Краткосрочные (текущие)обязательства (Current liabilities)

Формула расчета в общепринятых обозначениях:

NWC = CA – CL   (1)

Текущие (оборотные) активы — это активы, срок использования которых составляет 12 месяцев и менее:

  • денежные средства и их эквиваленты
  • дебиторская задолженность
  • складские запасы

Это наиболее ликвидные активы компании, которые можно быстро реализовать, а полученные средства использовать для погашения краткосрочных обязательств.

Краткосрочные обязательства — это обязательства, которые должны быть исполнены в ближайшие 12 месяцев:

  • краткосрочные кредиты
  • кредиторская задолженность
  • налоговая задолженность
Посмотрите Excel таблицу
«Финансовый анализ МСФО»
36 показателей, динамика за 5 периодов
Оценка риска банкротства. ДДС прямым и косв. методом
Отчет об источниках и использовании денежных средств


Смысл показателя «чистый оборотный капитал»

Чистый оборотный капитал показывает, сколько у компании останется денег после выплаты всей краткосрочной задолженности за счет оборотных активов.

Положительная величина NWC говорит о стабильности и платежеспособности предприятия. Его собственных оборотных средств хватает для полноценного ведения текущей деятельности, нет потребности в заемных ресурсах.

Вместе с тем, слишком большая величина чистого оборотного капитала может свидетельствовать о низкой оборачиваемости активов и пониженной рентабельности вследствие этого.

Отрицательное значение NWC говорит о финансовой нестабильности предприятий. В таком случае обязательства превышают оборотный капитал, собственных оборотных средств не хватает для ведения текущей деятельности, необходимо продать часть долгосрочных активов или использовать заемный капитал.

При этом, некоторые компании в силу специфики бизнеса (например, торговля, общепит и т. п.) либо высокого профессионализма менеджеров могут позволить себе отрицательное значение чистого оборотного капитала, фактически финансируя операционную деятельность за счет отсрочек оплаты поставщикам.

Пример расчета чистого оборотного капитала

По данным баланса, приведенного ниже, определим величину NWC предприятия.

Активы
Чистый оборотный капитал расчет по балансу. Активы

Пассивы
Чистый оборотный капитал расчет по балансу. Пассивы

Баланс в свернутом виде
Чистый оборотный капитал расчет по балансу. Баланс

Подставляем данные баланса в формулу

NWC = CA - CL=300000 – 78210 = 221790

Видим, что согласно данным баланса, предприятие формально является ликвидным. Более детально ликвидность предприятия описывается системой коэффициентов ликвидности, например см. Коэффициент текущей ликвидности

Для расчета показателей, рассчитываемых по балансу и/или отчету о прибылях и убытках логично использовать таблицу Excel, в которой один лист отвести балансу, один лист ОПУ и несколько листов для расчета показателей, сгруппированных по смыслу: лист показателей ликвидности, лист показателей оборачиваемости и т.д. Вы, таким образом, заполняете листы баланса и ОПУ и сразу получаете расчет всех показателей. На рисунках приведенных выше показаны скриншоты (образы экрана) таблицы Финансовый анализ МСФО.

Посмотрите Excel таблицу
«Финансовый анализ МСФО»
36 показателей, динамика за 5 периодов
Оценка риска банкротства. ДДС прямым и косв. методом
Отчет об источниках и использовании денежных средств


Вторая формула расчета чистого оборотного капитала по балансу

Величина NWC может быть определена другим способом:

NWC = Е + FL - FA.

Это следует из уравнения (формулы) баланса:

Активы = Пассивы

CA + FA = CL + FL +E

Перенеся краткосрочные обязательства (CL) в левую часть, а долгосрочные активы (FA) в правую часть, получаем:

CA – CL = E + FL - FA

Видим, что согласно формуле (1) слева стоит величина равная NWC, следовательно, можем записать:

NWC = E + FL – FA   (2)

Рассчитаем по формуле (2) чистый оборотный капитал для рассмотренного выше примера:

NWC = 579790 + 146000 - 504000 = 221790

Как и следовало ожидать, значение NWC совпадает с расчетом по формуле (1).

Второй способ расчета чистого оборотного капитала, обеспечивая аналогичный результат, позволяет лучше понять структуру финансирования предприятия. В частности, он показывает, какая часть текущих активов или операционной деятельности финансируется за счет долгосрочных источников.

Управление чистым оборотным капиталом

Управление оборотным капиталом включает ряд оперативных мероприятий:

  • мониторинг структуры и уровня текущих активов
  • мониторинг структуры и уровня краткосрочных обязательств
  • соблюдение установленных пропорций между краткосрочными и долгосрочными займами, используемыми для финансирования текущих активов
  • поддержание оптимального уровня вложений в каждый вид текущих активов
  • оптимизация уровня и структуры текущих пассивов
  • сокращение кредиторской задолженности. Хотя, как отмечалось выше, ее грамотное использование может принести пользу
  • сбалансированность денежных потоков
  • прогнозирование и постоянный мониторинг денежных потоков

Выводы

Чистый оборотный капитал (Net Working Capital, NWC) — показатель, рассчитываемый на основе бухгалтерского баланса. Он характеризует уровень финансовой независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Формула расчета по балансу

NWC = CA – CL

NWC = Е + FL - FA

Считается, что NWC должен быть положительным, но не существует нормативного значения NWC, которое универсально подходило бы любому хозяйствующему субъекту.

В практике управления чистым оборотным капиталом следует находить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы.

Посмотрите Excel таблицу
«Финансовый анализ МСФО»
36 показателей, динамика за 5 периодов
Оценка риска банкротства. ДДС прямым и косв. методом
Отчет об источниках и использовании денежных средств