Финансовый цикл предприятия = Операционный цикл - Период оборота кредиторской задолженности

Продолжительность финансового цикла Формула расчета

Финансовый цикл — период времени между фактической оплатой поставщикам за товары и услуги и получением денег за реализованную продукцию от покупателей. Также используется термин денежный цикл.

Содержание

Экономический смысл финансового цикла
Формула расчета продолжительности финансового цикла
Схема расчета продолжительности финансового цикла
Нормативные значения
Способы сокращение финансового цикла
Выводы



Экономический смысл финансового цикла

Финансовый цикл определяет период времени, в течение которого операционная деятельность должна финансироваться за счет дополнительных источников. Иными словами, это время между оттоком денежных средств в рамках текущей производственной деятельности предприятия и возвратом денежных средств как результатом производственно-финансовой деятельности.

Чем короче продолжительность финансового цикла предприятия, тем меньше его потребность в оборотном капитале. При определенных условиях он может принимать даже отрицательное значение. Это происходит в том случае, когда период оборота кредиторской задолженности превышает продолжительность операционного цикла, следовательно, предприятие не только не нуждается в оборотном капитале, но и располагает свободными денежными средствами.

Чем продолжительнее финансовый цикл, тем больше дополнительного финансирования требуется для формирования оборотного капитала. Увеличение финансового цикла может свидетельствовать о проблемах с реализацией продукции и оборотом запасов, а также с получением денежных средств от покупателей.



Формула расчета продолжительности финансового цикла предприятия

Финансовый цикл = Операционный цикл - Период оборота кредиторской задолженности

Формула расчета

CCC = OCP - DPO, где

Подробнее с примерами расчета Оборачиваемость кредиторской задолженности.

Операционный цикл — срок от момента закупки сырья и материалов до получения денег за товары и услуги, он рассчитывается по формуле:

OCP = DSI + DSO, где    (*)

Подробнее с примерами расчета Оборачиваемость дебиторской задолженности.

Формула расчета финансового цикла с учетом формулы (*):

CCC = DSI + DSO – DPO

Периоды оборота запасов, дебиторской и кредиторской задолженности рассчитываются по данным финансовой отчетности МСФО или РСБУ, а точнее — по данным баланса и отчета о прибылях и убытках. Измеряются в днях.

Для расчета показателей, рассчитываемых по балансу и отчету о прибылях и убытках, таких как продолжительность финансового цикла, логично использовать таблицу Excel, в которой один лист отвести балансу, один лист ОПУ и несколько листов с формулами для расчета показателей, сгруппированных по смыслу: лист показателей ликвидности, лист показателей оборачиваемости и т.д. Вы, таким образом, заполняете листы баланса и ОПУ и сразу получаете расчет всех показателей.



Схема расчета продолжительности финансового цикла

Текущая деятельность предприятия связана с превращением активов из одних форм в другие: денежные средства используются для приобретения сырья и материалов, сырье и материалы становятся незавершенным производством, которое становится готовой продукцией, готовая продукция отгружается и преобразуется в дебиторскую задолженность, которая должна возвратиться в виде денежных средств от покупателей.

Как известно, моменты фактической оплаты и поступления денежных средств часто не совпадают по времени с порождающими их операциями. Например, оплата сырья и материалов может осуществляться через некоторое время после их фактического получения. Аналогично, время поступления денежных средств за товары и услуги может не совпадать со времени их продажи (отгрузки).

Схема продолжительности финансового и других циклов показана ниже.

Схема продолжительности финансового денежного цикла предприятия



Нормативные значения продолжительности финансового цикла

Для продолжительности финансового цикла не существует общепринятых нормативов, ее следует сравнивать со средними отраслевыми показателями и анализировать в динамике для конкретного предприятия.

Сокращение финансового цикла в динамике рассматривается как положительная тенденция. Оно может произойти по нескольким причинам:

  • Ускорение производственного процесса: сокращение времени хранения запасов, снижения продолжительности изготовления продукции и времени ее хранения на складе.
  • Уменьшение периода оборачиваемости дебиторской задолженности.
  • Увеличение периода оборачиваемости кредиторской задолженности.



Способы сокращение финансового цикла

Чем короче продолжительность финансового цикла предприятия, тем меньше его потребность в оборотном капитале. Поэтому необходимо использовать все возможности для его сокращения. Для этого надо работать в следующих направлениях:

  1. Ускорять оборачиваемость запасов. В тоже время, надо иметь ввиду следующее:

    • Оборачиваемость запасов зависит от маркетинговой политики предприятия. Для организаций с высокой рентабельностью продаж свойственна более низкая оборачиваемость, чем для фирм с низкой рентабельностью. Предприятие может иметь повышенный товарный запас в связи с получением скидок при закупке большой партии товара, с уменьшением транспортных расходов на единицу товаров при перевозке крупных партий. А это неизбежно приведет к снижению оборачиваемости запасов.
    • Малый период оборачиваемости запасов может быть признаком истощения складских запасов, что может привести к нарушениям производственного процесса.
  2. Быстрее собирать деньги с дебиторов, избегая чрезмерного давления на них, так как это может привести к падению объемов продаж.
  3. Для ускорения процесса продаж использовать разумные, экономически оправданные скидки на продукцию и услуги.


    Рекомендую удобный инструмент для расчетов рентабельности продаж с учетом наценок, скидок, операционных расходов и т.п.

  4. Добиваться увеличения сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для взаимоотношений с поставщиками.



Выводы

Приведенные формулы и схемы расчета продолжительности финансового цикла показывают, что его продолжительность растет с ростом периодов оборота запасов и дебиторской задолженности и уменьшается с ростом периода оборота кредиторской задолженности.

Продолжительность финансового цикла обязательно рассчитывают при выполнении финансового анализа предприятия.

 Сохраните адрес сайта и контакты  
 QR Code адреса и контактов. См. ссылку Контакты