Показатели оборачиваемости Формулы расчета по балансу

Показатели оборачиваемости позволяют оценить эффективность управления активами и капиталом предприятия. Данные для расчета берутся из финансовой отчетности МСФО или РСБУ, а точнее — по данным Баланса и Отчета о прибылях и убытках ( Profit & Loss Statement, P&L, Отчёт о финансовых результатах, форма № 2 бухгалтерской отчётности в России). Также используется термин показатели деловой активности.

Для показателей оборачиваемости не существует общепринятых нормативов, их следует сравнивать со средними отраслевыми показателями и анализировать в динамике для конкретного предприятия.

Показатели оборачиваемости обязательно рассчитываются при выполнении финансового анализа предприятия.

Коэффициент оборачиваемости запасов

Показатель того, сколько раз за анализируемый период используются (оборачиваются) запасы предприятия.

Формула расчета

ITR = COGS/INV.avr, где

• ITR — Коэффициент оборачиваемости запасов
• COGS — Себестоимость продаж
• INV.avr — Среднее значение стоимости запасов

Средняя стоимость запасов рассчитывается как

(Стоимость запасов на начало периода + Стоимость запасов на конец периода) / 2

Снижение показателя коэффициента оборачиваемости запасов может говорить о накоплении избыточных запасов, неэффективности управления складским хозяйством, то есть о том, что денежные средства предприятия используются недостаточно эффективно.

В тоже время, показатели оборачиваемости запасов зависят от маркетинговой политики предприятия. Предприятие может иметь повышенный товарный запас при закупке больших партий товара для получения скидок и уменьшения расходов на транспортировку в пересчете на единицу товаров при доставке крупных партий. А это может вести к снижению показателей оборачиваемости запасов.

С другой стороны, высокое значение показателей оборачиваемости запасов может быть признаком истощения складских запасов, что может привести к нарушениям производственного процесса.

Подробнее с примерами расчета коэффициент оборачиваемости запасов

Период оборота запасов

Показатель того, за какой средний промежуток времени оборачиваются (используются) запасы.

Формула расчета

DSI = PID/ ITR, где

• DSI — Период оборота запасов
• PID — Продолжительность отчетного периода в днях
• ITR — Коэффициент оборачиваемости запасов

Пример расчета

Продолжительность отчетного периода год, 365 дней.

Коэффициент оборачиваемости запасов равен 2.

DSI = 365/ 2 = 182.5

DSI — период оборота равен 182.5 дня.

DSI величина обратная к коэффициенту оборачиваемости, поэтому, при анализе динамики можно сделать следующие выводы, приведем их в кратком изложении:

• Увеличение показателя DSI может говорить о том, что денежные средства предприятия используются недостаточно эффективно.
• Для организаций с высокой рентабельностью продаж может быть характерен более высокий показатель DSI. Это связано с тем, что предприятие может иметь повышенный товарный запас с целью получения скидок и уменьшения транспортных расходов на единицу товара.
• Малое значение показателя DSI может быть признаком истощения складских запасов, что может привести к нарушениям производственного процесса.

Подробнее с примерами расчета Период оборота запасов

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатель того, сколько раз за анализируемый период оплачивается (оборачивается) дебиторская задолженность предприятия.

RTR = SAL/AR.avr, где

• RTR — Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
• SAL — Выручка
• AR.avr — Среднее значение дебиторской задолженности

Период оборота дебиторской задолженности

Показатель того, за какой средний промежуток времени (оборачивается) дебиторская задолженность.

DSO = PID / RTR, где

• DSO — Период оборота дебиторской задолженности
• PID — Продолжительность отчетного периода в днях
• RTR — Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Подробнее с примерами расчета Оборачиваемость дебиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Показатель того, сколько раз за отчетный период оплачивается (оборачивается) кредиторская задолженность предприятия.

Снижение этого показателя оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более выгодные взаимоотношения с поставщиками, обеспечивающие отсрочку платежей и использование кредиторской задолженность как дополнительный источник финансирования.

PTR = COGS / AP.avr, где

• PTR — Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
• COGS — Себестоимость продаж
• AP.avr — Среднее значение кредиторской задолженности

Период оборота кредиторской задолженности

Показатель того, за какой средний промежуток времени оплачивается (оборачивается) кредиторская задолженность.

DPO = PID / PTR, где

• DPO — Период оборота кредиторской задолженности
• PID — Продолжительность отчетного периода в днях
• PTR — Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Подробнее с примерами расчета Оборачиваемость кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости долгосрочных активов

Показывает сколько раз за анализируемый период используются (оборачиваются) долгосрочные активы предприятия. Чем выше этот показатель оборачиваемости, тем выше эффективность использования долгосрочных активов и выше доходность предприятия.

FAT = SAL / FA.avr, где

• FAT — Коэффициент оборачиваемости долгосрочных активов
• SAL — Выручка
• FA.avr — Среднее значение долгосрочных активов

Коэффициент оборачиваемости активов и чистых активов

Показывает сколько раз за анализируемый период используются (оборачиваются) активы предприятия. Чем выше этот показатель, тем выше эффективность использования активов и выше доходность предприятия. Также могут использоваться чистые активы.

TAT1 = SAL / A.avr, где

• TAT1 — Коэффициент оборачиваемости активов
• SAL — Выручка
• A.avr — Среднее значение активов

TAT2 = SAL / NA.avr, где

• TAT2 — Коэффициент оборачиваемости чистых активов
• SAL — Выручка
• NA.avr — Среднее значение чистых активов

Операционный и финансовый циклы

Используя периоды оборота можно рассчитать два важных показателя, характеризующих деловую активность предприятия: операционный цикл и финансовый цикл.

Операционный цикл

Промежуток времени от момента закупки сырья и материалов до получения денег за товары и услуги.

OCP = DSI + DSO, где

• OCP — Операционный цикл
• DSI — Период оборота запасов
• DSO — Период оборота дебиторской задолженности

Чем выше этот показатель, тем продолжительнее период времени от оплаты сырья и материалов до получения денег за изготовленную продукцию. Подробнее Операционный цикл

Финансовый цикл

Промежуток времени от момента оплаты поставщикам до получения денег за товары и услуги. Определяет период времени в течение которого операционная деятельность должна финансироваться за счет дополнительных источников.

CCC = OCP - DPO, где

• CCC — Финансовый цикл
• OCP — Операционный цикл
• DPO — Период оборота кредиторской задолженности

Чем выше этот показатель, тем выше потребность в дополнительном финансировании. Подробнее Финансовый цикл предприятия

Потребность в оборотном капитале

Зная финансовый цикл можно рассчитать еще один важный показатель, характеризующий деловую активность предприятия и его финансовые потребности: Потребность в оборотном капитале.

Потребность в оборотном капитале = CCC * (Среднедневные расходы)

WCR = ССС * (COGS+SGA)/PID, где

• WCR — Потребность в оборотном капитале, Working capital requirement
• ССС — Финансовый цикл
• COGS — Стоимость реализованных товаров и услуг
• SGA — Общефирменные, коммерческие и управленческие расходы (операционные расходы)
• PID — Продолжительность отчетного периода в днях

Для расчета показателей, рассчитываемых по балансу и/или отчету о прибылях и убытках, таких как показатели оборачиваемости, логично использовать таблицу Excel, в которой один лист отвести балансу, один лист ОПУ и несколько листов с формулами для расчета показателей, сгруппированных по смыслу: лист показателей ликвидности, лист показателей оборачиваемости и т.д. Вы, таким образом, заполняете листы баланса и ОПУ и сразу получаете расчет всех показателей.